Mora empresarial se quintuplicó en dos años: sectores críticos

Aumento de la morosidad

En menos de dos años, la morosidad en los préstamos a empresas se disparó de 0,7% en noviembre de 2024 a 3,7% en julio de 2026. Este incremento refleja un contexto económico adverso, donde las pymes son las más vulnerables. Aunque el nivel actual aún está por debajo del máximo histórico de 8,1% registrado en 2020, la tendencia es alarmante.

El informe de Equilibra destaca que la probabilidad de que un crédito empresarial entre en mora ahora triplica la media de los últimos 20 años. Esto se debe a factores como la caída del consumo y el endurecimiento de las condiciones de financiamiento.

Sectores más afectados

La morosidad no afecta a todos los sectores por igual. La construcción y el comercio encabezan la lista con niveles de 7,7% y 6,5% respectivamente. Estos sectores se ven particularmente impactados por la desaceleración económica y las restricciones de financiamiento.

Por otro lado, la industria manufacturera presenta una mora del 3,7%, pero con variaciones entre sus subsectores. Textiles y cueros, por ejemplo, muestran una mora del 14,6%, mientras que vehículos y transporte se mantienen con apenas un 0,4% de créditos en situación irregular.

Financiamiento en dólares

El crédito en dólares ha crecido significativamente, pasando de 0,8% a 3,5% del PBI. Esto representa dos tercios del incremento total del financiamiento. El Banco Central permitió el acceso a préstamos en dólares para cualquier empresa, aumentando la disponibilidad de fondos en USD 6.500 millones.

Sin embargo, el informe advierte sobre el riesgo de descalce de monedas ante posibles cambios en la política económica hacia el 2027, lo que podría complicar la situación financiera de las empresas que opten por este tipo de financiamiento.

Impacto en las pymes

Las pymes enfrentan una situación crítica, especialmente aquellas con préstamos inferiores a $5 millones, donde la mora alcanza el 9,3%. Este segmento representa el 60% de las firmas, aunque solo concentra el 0,2% del crédito total.

El número de pymes con incumplimientos se duplicó en dos años, pasando de 16.200 a casi 37.500. Estas empresas también enfrentan mayores dificultades para acceder a nuevos financiamientos debido al endurecimiento de los requisitos por parte del sistema financiero.