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Lo que tenés que saber:
- Bunge otorga a Vicentin crédito rotativo de u$s50 millones
- Garantía: 219.004.270 acciones de Renova en prenda
- Tasa inicial de 6,1% anual en dólares
- Desembolsos y devoluciones en pesos, tipo de cambio oficial
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Vicentin y Bunge: el acuerdo
Vicentin obtuvo una línea de crédito rotativa por u$s50 millones de Bunge. Este acuerdo fue autorizado por el juez del concurso, Fabián Lorenzini. La garantía incluye 219.004.270 acciones de Renova, que representan el 8,33% del capital social de la compañía. Además, cuenta con la fianza solidaria de Grassi SA.
El crédito es tipo revolving, permitiendo a Vicentin usar, devolver y reutilizar los fondos hasta el límite aprobado. El vencimiento final del crédito es el 31 de diciembre de 2031. La tasa pactada es la SOFR Overnight más un 2,5% anual, resultando en un costo inicial de 6,1% en dólares.
Condiciones del crédito
Los desembolsos y las devoluciones se realizarán en pesos, ajustados al tipo de cambio oficial de exportación del Banco Central. Esto actúa como una «cobertura natural» frente a la facturación agroexportadora de Vicentin.
El costo de mantener la línea disponible incluye una comisión de 0,25% por otorgamiento y otra de 0,50% sobre los montos no utilizados. Para mitigar este costo, Vicentin debe informar anualmente a Bunge el monto máximo que prevé utilizar.
Oposición de los acreedores
El Comité Definitivo de Acreedores se opuso al crédito. Argumentaron que carece de asignación específica de fondos y genera costos inmediatos, comprometiendo activos estratégicos. Además, manifestaron preocupación sobre la posibilidad de que Bunge ejecute las acciones de Renova extrajudicialmente.
Vicentin defendió el crédito como una herramienta para mantener liquidez y aprovechar oportunidades de mercado. Aseguró que los pagos a acreedores no se verán afectados.
Restricciones impuestas por la Justicia
El juez Lorenzini estableció que Bunge no podrá ejercer derechos de voto sobre las acciones de Renova en prenda. Vicentin mantendrá la titularidad del voto y el cobro de dividendos.
En caso de incumplimiento, la ejecución de la prenda deberá realizarse mediante procedimientos legales que aseguren una tasación objetiva o una subasta pública. Las cláusulas de apropiación directa son nulas.
Impacto en el futuro de Vicentin
Este crédito podría ofrecer a Vicentin la flexibilidad financiera necesaria para enfrentar contingencias en el mercado agroindustrial. Sin embargo, el uso de activos estratégicos como garantía plantea riesgos significativos.
Vicentin deberá manejar cuidadosamente su liquidez y cumplir con las condiciones del crédito para evitar posibles ejecuciones judiciales que podrían afectar su estructura corporativa.
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